香港代币化存款开通全天候结算 下一步试持牌稳定币
金管局11月2日宣布，EnsembleTX已可用代币化央行货币为银行间代币化存款做7×24小时结算，代币化外汇基金票据也完成二级市场试验交易，下一步把试验扩至受监管稳定币。许正宇同日宣布银行同业代币化黄金项目，但两项新试验都没有给出日期。
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头图：AI 生成图片（示意）
过去一年，香港银行之间结算代币化存款，还得等港元即时支付结算系统（RTGS）营业。11月2日起，这个时间限制拿掉了：金管局在金融科技周开幕当天宣布，Ensemble项目的试行平台EnsembleTX已能用代币化央行货币，为银行间的代币化存款交易做7×24小时结算。
本报昨天列出的年底清单上，这一项和代币化外汇基金票据测试都还没有日子。开幕当天，两项一起交了出来。
一年下来：12家银行，逾10亿港元
EnsembleTX在2025年11月开始做真实交易。当时的设计是先经港元RTGS完成银行间结算，等代币化央行货币就位再升级为全天候。所谓代币化存款，就是把银行账户里的存款写成链上代币，可以像资产一样即时转移；代币化央行货币则相当于银行之间最终清算用的那笔钱也上了链。
据21世纪经济报道整理的金管局数据，提供代币化存款的银行由7家增至12家，参与机构由13家增至20家，自启动以来累计交易额超过10亿港元。区块周刊BlockWeeks列出的参与银行包括汇丰、渣打（香港）、中银香港、建行（亚洲）和工银亚洲，先行机构有蚂蚁国际、贝莱德和华夏基金（香港），已完成的交易集中在企业财资管理和代币化货币市场基金结算。
10亿港元放在香港的金融体系里不算大，大约是汇丰RedCoin上线首日流通量（约8058万港元）的12倍。金管局总裁余伟文把代币化央行货币称作全天候结算的基础层，并表示代币化债券、货币基金和银行存款已经在用。证监会行政总裁梁凤仪则提到，代币化存款可以支撑持牌平台上代币化基金的全天候二级交易，这正好接上10月26日获批的两只24小时交易的数字货币基金。
外汇基金票据先在交易商之间转手
第二份作业是代币化外汇基金票据。外汇基金票据是金管局发行的短期债务工具，施政报告定下年底前测试。金管局这次说，认可交易商已完成代币化票据的二级市场试验交易，下一步把试验扩至受监管的稳定币。
试验规模和交易金额都没有公布。施政报告提到的票据存量超过1.3万亿港元，那是整个票据池的规模，不是这次试验的金额，两者不要混为一谈。哪一种稳定币、何时加入，金管局也未说明。目前香港持牌的稳定币发行人只有4月拿到牌照的两家：汇丰和Anchorpoint。汇丰的RedCoin 10月23日经PayMe推出，汇丰行政总裁艾桥智在金融科技周上说用户约5万；Anchorpoint的HKDAP仍只对机构和企业开放。稳定币若要用来买卖代币化票据，买卖双方首先得是能持有这些稳定币的机构。
金条也要上链
同一天，财库局局长许正宇宣布，即将在Ensemble上推出银行同业代币化黄金交易项目。按21世纪经济报道的整理，一枚黄金代币对应一根标准400盎司金条，约12.4公斤，以香港黄金参考价HAU定价，并配套新的代币化存款安排。
这个项目背后是另一条时间线。香港黄金中央清算系统今年7月试运行，目标2027年第一季正式推出，会接入港元RTGS做款券同步交收，也就是黄金交付和付款同时完成，任何一方都不必先交货或先付钱。港交所则计划在2027年试点由LME认可仓库储存的黄金仓单。许正宇10月下旬还表示，证监会将完善规则，方便代币化黄金等实物资产产品在持牌平台发行和交易。
不过，代币化黄金项目只说了"即将"，没有给出启动日期，参与银行名单也未公布。
新加坡的票据：一期1000万新元，周末顺延
新加坡走的是另一条路。新加坡金管局（MAS）今年试发代币化MAS票据，用批发型央行数码货币在新元测试网上结算。MAS官网列出两期：9月23日发行的首期100万新元、期限7天；10月发行的第二期1000万新元、期限14天，10月23日到期。两期都只对机构投资者开放。Ledger Insights指出，常规MAS票据单期通常超过100亿新元，试验规模是常规的千分之一。
MAS的条款里还写明，若赎回日碰上MAS电子支付系统不运作，结算顺延到下一个营业日，不另付利息。香港这次强调的恰恰是不受营业时间限制的结算。
两边各有短板。新加坡公开了每一期的金额和期限，但结算仍跟着营业日走；香港的代币化存款已经全天候运转，外汇基金票据试验却没有交代规模。两地的稳定币也还停在不同阶段：香港已有两张牌照，新加坡的稳定币立法咨询10月16日才截止。
全天候结算目前只在EnsembleTX的参与机构之间运作，普通存款人暂时感受不到。离普通用户更近的虚拟资产交易和托管发牌条例草案，政府仍说年底前提交立法会。金融科技周11月6日闭幕，稳定币试验和黄金代币项目都还没有日子；离年底还有58天。
本文仅供参考，不构成投资建议。
参考来源
- 21世纪经济报道 · 香港金管局：代币化结算提速、"转数快"年底有望接通银联国际
- 21世纪经济报道 · 香港布局代币化黄金交易，一枚代币锚定一根金条
- 区块周刊BlockWeeks · 香港金管局打通24小时结算，12家银行可用代币化央行货币清算代币化存款
- Cointelegraph · Hong Kong Enables 24/7 Tokenized Settlements, Plans Stablecoin Trials
- MAS · Tokenised MAS Bill
- Ledger Insights · Singapore issues second tokenized bill settled in wCBDC